Що таке множник Puell
Puell multiple – це показник, який показує вплив майнерів на продажі біткойнів. Його розрахунок гранично простий:
Множник Puell = щоденна вартість видобутого BTC у доларах/365-денна ковзна середня щоденної вартості видобутого BTC у доларах США.
Але ця формула була тільки спочатку. У перші дні комісії в мережі Bitcoin були незначними і не відігравали жодної значної ролі для майнерів. Зараз ситуація змінилася, тому формула розрахунку була дещо скоригована:
Множник Puell = щоденний дохід від майнінгу BTC у доларах/ковзна середня за 365 днів щоденного доходу від майнінгу BTC у доларах.
Хто такий Пуель
Девід Пуелл – розробник, який представив свій множник у 2019 році. На 2024 рік він є дослідником в Ark Invest, тій самій компанії, яка має власний спотовий біткоїн-ETF – ARKB. На момент створення індикатора Пуелл очолював відділ розвитку в іншій інвестиційній компанії – Adaptive Capital. Крім множника, який носить його ім’я, розробник мав безпосереднє відношення до ще однієї метрики — MVRV.
Отже, тепер зрозуміло, що таке індикатор. Але виникає логічне запитання: як це трактувати?
Використання множника Puell
До шахтарів ставляться як до продавців. Вони повинні окупити витрати на спецтехніку та електроенергію. Майнери не завжди можуть робити це ефективно. Множник Puell допомагає дізнатися, коли краще продавати криптовалюту майнерам BTC і коли її тримати.
Найкращий момент для майнерів для продажу біткоіни настає, коли показник перевищує значення «4».
На даний момент ціна BTC значно перевищує вартість електроенергії та обладнання. Востаннє мультиплікатор Пуелла перевищував значення «4» на початку 2018 року.
Якщо показник впаде до 0,5, то Майнер вкрай невигідно продавати біткоіни. У цьому випадку варто не тільки відкласти продажі, а й, можливо, повністю призупинити або хоча б скоротити діяльність з видобутку корисних копалин. Востаннє показник був меншим за 0,5 у грудні 2022 року.
Варто зазначити: на початок жовтня 2024 року множник Puell становить 0,8. Тобто зараз не найкращий час для майнерів продавати BTC. Це, до речі, непрямий сигнал для криптоінвесторів.
Мультиплікатор Puell та криптоінвестиції
Майнери є важливими гравцями на крипторинку. По суті, це єдині суб’єкти, які займаються поповненням сукупної пропозиції. У випадках, коли майнерам невигідно продавати, тобто мультиплікатор Puell показує низьке значення, наприклад, у жовтні 2024 року, можна очікувати зростання вартості найбільшої криптовалюти. Якщо ситуація зміниться, з’явиться сигнал до зниження ціни BTC.
Чи має множник Pewell графічне представлення?
Як виглядає множник Puell?
Так, індикатор являє собою звичайну ламану лінію, яка змінюється з часом. Його дизайн може відрізнятися від платформи до платформи. Суть буде та ж. На малюнку нижче ви можете побачити один з варіантів представлення множника Puell в графічному вигляді.
Чи є у індикатора недоліки?
Недоліки індикатора Puell
Головним недоліком індикатора Puell є його ретроспективність. По суті, мультиплікатор порівнює поточний стан справ із середнім показником за рік. Кон’юнктура ринку може кардинально змінюватися, а тому індикатор може надавати інформацію, яка не відповідає дійсності. Про це побічно свідчить змінена формула розрахунку показника в порівнянні з вихідною.
Якщо говорити про короткострокових трейдерів, то їм теж не підійде мультиплікатор Puell. Цей показник показує довгострокові історичні тенденції. Вона не дозволяє приймати рішення тут і зараз.
Висновок
Індикатор Puell дозволяє Майнер виявляти вигідні і не дуже моменти для продажу видобутих BTC. Знайти його можна на різних платних і безкоштовних платформах: Glassnode, CryptoQuant, Bitcoin Magazine Pro. Індикатор не підходить для короткострокової торгівлі.