В чому полягає стратегія MicroStrategy?
Кріпторинок очікує, що дії адміністрації новообраного президента США Дональда Трампа позитивно вплинуть на всю блокчейн-індустрію. Крім того, частина спільноти очікує виконання передвиборчих обіцянок щодо включення біткоіни в національний резерв. Експерти вважають, що поява державного резерву біткоіни в 2025 році малоймовірно. Але в наступаючому році вони очікують посилення тенденції до додавання основної криптовалюти для резервів окремих компаній.
Малоймовірну або навіть «божевільну» ідею Трампа додати біткоїн до Національної резервної системи США, принаймні наступного року, розглядають експерти, включаючи керуючу компанію Bitwise, голову Федеральної резервної системи США Джерома Пауелла та Лоуренса Саммерса, який обіймав посаду міністра фінансів США з 1999 по 2001 рік.
ІТ-директор Bitwise Джефф Парк оцінив ймовірність такого плану менш ніж в 10%. І Пауелл, як і Саммерс, зовсім не підтримали цю ідею. І навіть ті, хто в цілому позитивно дивиться на майбутнє управління, вказують на перешкоди на шляху прийняття таких радикальних змін у державному резерві законодавчими та контролюючими органами.
Парк вважає, що успіх прийняття біткоїна в США може підштовхнути ціну головної криптовалюти до $1 млн за монету або вище. «Ідея створення федерального стратегічного резерву біткоіни в 2025 році – це подія з ймовірністю менше 10%. Це єдина причина, чому біткоїн може досягти 1 мільйона доларів і вище у 2025 році».
Стратегія MicroStrategy та вплив політики США
Однак, навіть якщо план Трампа не буде реалізований, у 2025 році очікується попит на біткоїн з боку традиційних компаній. Причиною розвитку цього напрямку може стати успіх MicroStrategy і ряду інших компаній, акції яких подорожчали після прийняття стратегії по створенню резерву в біткоіни. Таку думку виданню The Block висловив Джейк Островскіс, представник компанії Wintermute, одного з найбільших маркетмейкерів на крипторинку.
Основна ідея покупки біткойнів для досягнення вершини корпоративних балансів полягає в тому, що це може покращити баланс компанії, одночасно підвищуючи ціну акцій. Ця стратегія була започаткована компанією MicroStrategy (MSTR) під керівництвом голови ради директорів компанії Майкла Сейлора.
У міру накопичення біткоїна, починаючи з вересня 2020 року, акції MicroStrategy подорожчали більш ніж на 2000%, досягнувши історичного максимуму в $543 наприкінці листопада. Попередній пік ціни був на рівні $333, зафіксований у січні 2000 року, за даними платформи TradingView, станом на 27 грудня MSTR торгується в районі $341.
“Я думаю, що це буде досить сильний драйвер наступного року”, – написав експерт.
«Я б стверджував, що успіх Сейлора робить таку стратегію більш прийнятною для інших публічних компаній. Я підозрюю, що найближчим часом їх буде більше», — сказав The Block Олександр Блюм, генеральний директор Two Prime Digital Assets.
«Колись покупка біткоіни на балансі була реальністю тільки для кріптоносців. Зараз це стає мейнстрімом на тлі багатообіцяючих перспектив після виборів. Очікуйте, що все більше і більше публічних компаній будуть витрачати надлишкові гроші, розглядаючи біткоіни як резервний актив», – сказав генеральний директор і співзасновник Anchorage Digital Натан Макколі.
Альткоїни теж можуть бути корисними для великих компанії
Крім збереження тенденції покупки біткоіни на балансових звітах, Островскіс прогнозує, що деякі компанії можуть почати використовувати Ethereum в якості інвестиційного інструменту: «Ймовірно, це питання часу, коли хтось зробить те ж саме з Ethereum».
Крім покупки фізичного біткоіни, існують також торгові інструменти, пов’язані з цією стратегією. Наприклад, керуюча компанія Bitwise подала заявку на новий біржовий фонд (ETF) Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF, який буде купувати акції тільки тих компаній, які додадуть біткоіни в свої баланси
Ще одну пропозицію щодо фонду, що «примикає» до стратегії MicroStrategy, представила керуюча компанія Strive, співзасновником якої є Вівек Рамасвамі. Очікується, що Рамасвамі очолить Департамент ефективності уряду (абревіатура D.O.G.E, співзвучна з тікером мемкоїна Dogecoin (DOGE)) разом із головним автовиробником Tesla Ілоном Маском.
Фонд під назвою Strive Bitcoin Bond ETF, на відміну від Bitwise, не має на меті купувати акції компаній, а лише боргові цінні папери, які випускаються компаніями для майбутніх покупок біткоїнів.
Компанія MicroStrategy випустила і планує випускати такі боргові зобов’язання в майбутньому. Її досвід взяла на озброєння і найбільша американська гірничодобувна компанія MARA (MARA). Наприклад, у листопаді MARA випустила облігації на загальну суму $700 млн зі строком погашення до 2030 року — частину залучених коштів вони використали для купівлі біткоїнів. Втім, це ніяк не вплинуло на ціни MARA — у 2024 році вартість акцій компанії впала приблизно на 18%.
Інші компанії що дотримуються такої ж стратегії
У 2024 році стратегію, схожу на MicroStrategy, почали застосовувати за межами США. За даними сервісу BitcoinTreasuries, з листопада японська інвестиційна компанія Metaplanet продала той самий борг на покупку біткоїну щонайменше за $11,3 млн, ціна акцій компанії зросла більш ніж у 12 разів до $21,9 з квітня 2024 року, коли організація вперше купила біткоїн на своєму балансі.
Незважаючи на відсутність зростання акцій MARA, ринки в основному позитивно реагують на прийняття компаніями стратегії біткоїна. За даними Investopedia, акції KULR Technology (KULR) виросли до рекордних $4,8 після оголошення про покупку біткоїна за $21 млн. Ціна KULR за місяць зросла приблизно в 4 рази.
Ще одна компанія, яка використовує стратегію накопичення біткоїнів – Semler Scientific. Ціна його акцій зросла більш ніж утричі з жовтня до 72 доларів, коли він вперше додав біткоїн до свого балансу. За даними BitcoinTreasuries, до кінця грудня компанія змогла накопичити майже 2,1 тисячі BTC або майже $200 млн за кілька покупок.