Розблокування (анлок) токенів суттєво впливає на ціни криптовалют, волатильність та загальну динаміку ринку. Тому відстеження змін у пропозиції активу — від масштабних аірдропів до ледь помітних лінійних розблокувань — має вирішальне значення для інвесторів.
Вінсент Маліпаард, директор з маркетингу IntoTheBlock, поділився звітом, в якому розглядаються нюанси різних типів розблокування токенів та їх вплив на ціни активів.
Найкращі альткоїни для інвестування: яку криптовалюту купити у 2024 році
Анлоки токенів: поступовий вплив на ринок
Анлоки – це розблокування токенів, які раніше були заморожені за умовами інвестиційних раундів або інших програм збору коштів. Їх можна розділити на лінійні та скельні розлоки, кожен з яких має свої особливості.
Лінійні анлоки збільшують циркулюючу пропозицію поступово, протягом певного періоду. Найвідомішим прикладом є винагорода майнерів за майнінг блоків у мережі Bitcoin, яка повільно збільшує кількість доступних BTC. Однак лінійні розкручування біткойна відносно невеликі порівняно з розміром його ринкової капіталізації, що обмежує їх вплив на ціну.
Розмір лінійних розлоків можна оцінити у відсотках від обсягу пропозиції або в грошовому еквіваленті. Найбільш практичним способом є порівняння розміру розблокування з ринковою капіталізацією токена.
Токени з великою ринковою капіталізацією, такі як Bitcoin BTCUSD і Solana SOLUSD, демонструють менше відносного розмиття в порівнянні з меншими проектами, такими як Stargate (STG) і Worldcoin.
Ця відмінність має вирішальне значення, оскільки більше щоденне розмивання ринкової капіталізації може мати значний і негативний вплив на довгострокові рухи цін.
Поломки анлоків: стрибки цін
Розблокування скель передбачає одночасне розблокування великої кількості жетонів. Це може призвести до значних коливань цін, оскільки інвестори вирішують, утримувати чи продавати свої монети.
Ось кілька проектів, які великі скелі планують у серпні:
- Wormhole (W): 3 серпня він розблокує 600 мільйонів токенів, що становить 33,33% пропозиції.
- Mode (MODE): 5 серпня він розблокує 185,3 мільйона токенів, що становить 14,25% пропозиції.
- The Sandbox (SAND): 14 серпня він розблокує 205,6 мільйона токенів, що становить 9,07% пропозиції.
Однак спустошення скелі не завжди супроводжується падінням. Наприклад, ціна SAND зросла після великого розблокування токенів у лютому, що говорить про те, що ринок може враховувати такі події заздалегідь.
Однак у випадку з AVAX і ARB за розблокуваннями послідувала значна корекція. З цього можна зробити висновок, що загальні ринкові тенденції відіграють більш значну роль у визначенні напрямку руху ціни.
На що ще звернути увагу
Однак тип розблокування – не єдиний важливий фактор. Також важливо враховувати відсоток від загальної кількості вже наявної пропозиції. Коли цей відсоток невеликий, як у випадку з Worldcoin або Bittensor, розмиття ринкової капіталізації може бути значним.
Наприклад, якби вся пропозиція Worldcoin циркулювала за поточною ціною, її ринкова капіталізація становила б понад 11 мільярдів доларів.
Анлоки токенів відіграють важливу роль у ціноутворенні активів, тому пильне спостереження за графіками розблокування допоможе інвесторам краще зрозуміти потенціал зростання та адаптувати свої стратегії.