Що таке ставка ФРС?
Облікова ставка – це відсотки, які комерційні банки сплачують центральному банку певної країни, якщо вони беруть у нього позики. У США роль центрального банку виконує ФРС. Здавалося б, ну нехай він це зробить, до чого тут криптовалюта? Щоб розібратися в цьому питанні, необхідно трохи глибше заглибитися в суть банківської системи.
Як банки заробляють гроші?
Велика частина операцій будь-яких кредитних організацій полягає в видачі кредитів і прийомі вкладів. Якби ставки за обома продуктами були однаковими, банки не отримували б прибутку. У зв’язку з цим ставки за депозитами завжди менше, ніж ставки по кредитах. Але як вони встановлюються?
Ось тут і вступає в гру ставка дисконтування. Банки будуть пропонувати тим вищу відсоткову ставку за кредитами та депозитами, чим вона вища. Це цілком логічно. Якщо комерційна організація змушена брати кредит під умовні 5%, то як вона може заробити? Відповідь проста – підніміть відсоток, щоб він перевищив 5%. Природно, процес цей непростий, депозити теж потрібно залучати, тому ставка по ним зростає.
Це все чудово, але чому криптоіндустрія надає такого значення суто банківському інструменту?
Вплив стейкінгу на криптовалюту
Головна мета інвесторів – заробити гроші. Як це буде зроблено за допомогою криптовалюти або чогось іншого – принципово неважливо. Біткоїн, а тим більше альткоїни, є активами з високою волатильністю та високими ризиками. Інвестори це чудово розуміють. Якщо в країні високі процентні ставки за кредитами, то апетит до ризику – до криптовалют – знижується.
Тут є два пояснення. З одного боку, дорожчають кредити. Таким чином, брати гроші в борг для інвестицій менш вигідно. З іншого боку, депозити також дорожчають і дають гарантований безризиковий дохід. Навіщо купувати біткоіни, який може обвалитися на кілька десятків відсотків, коли є джерело великих грошей, які точно не впадуть в ціні?
Але чому інвестори звертають увагу на показники, встановлені Федеральною резервною системою США? Адже центральні банки встановлюють ставки по всьому світу, а не тільки в Америці.
Важливість ставки ФРС
Америка є чимось на кшталт Мекки для криптоіндустрії та криптоінвесторів. Криптовалюти і все, що з ними пов’язано, часто приходять з США. Чому в США такий ажіотаж навколо спотових ETF на біткоіни і ефір? Чому Kraken і Coinbase є американськими біржами? Як так вийшло, що найбільші інвестиційні компанії базуються в Сполучених Штатах?
Тому що саме США залишаються лідером за розміром капіталу, а долар є домінуючою світовою валютою. Більшість високотехнологічних розробок приходить з Америки, хоча азіатські країни намагаються кинути виклик цій пальмі першості.
Не варто думати, що зміна ставок центральними банками за межами США не впливає на криптовалюти. Насправді це так. Але вплив все одно набагато менший.
Гаразд, якщо курс центрального банку США є таким потужним інструментом, то чому його останнє зниження не призвело до різкого зростання вартості криптовалют? Чому біткоїн не оновив свій історичний максимум?
BTC та курс ФРС у вересні 2024 року
Перше, що варто відзначити, це те, що після вересневого зниження ставки біткоїн подорожчав до $66 508, або 7,69%. Так що певне зростання було, інша справа, що воно не було максимальним.
По-друге, ФРС дійсно знизила ставку на 50 базисних пунктів, до 4,75%-5%, але для США це все одно занадто неприємна ставка. Показник як і раніше є найвищим за останні 16 років, тобто з 2007 року в країні не було таких дорогих кредитів.
По-третє, очікувалося зниження ключової ставки. Точаться дискусії про те, чи знизить ФРС ставку на 25 базисних пунктів або на 50 базисних пунктів. Але саме рішення було очікуваним. Якщо подивитися на дані, то з 6 по 18 вересня біткоїн подорожчав на 17,53%. Таким чином, більша частина зростання припала на період до ухвалення рішення американським регулятором.
По-четверте, настрої криптоінвесторів багато в чому визначаються ще одним нагальним порядком денним – президентськими виборами в США, які мають завершитися на початку листопада. Їхній результат може мати набагато більший вплив на криптоіндустрію, ніж локальне зниження ключової ставки. У зв’язку з цим інвестори з обережністю ставляться до криптовалют.
По-п’яте, зниження ставки не завжди є запорукою успіху. Наприклад, у жовтні 2007 року ФРС також розпочала операцію з пом’якшення монетарної політики. Результатом стало ослаблення економіки, що вплинуло на світову фінансову кризу 2008 року. Такий досвід змушує інвесторів бути обережними при прийнятті рішень.
Висновок
Зниження ключової ставки позитивно впливає на криптовалюти, оскільки здешевлює кредитні гроші, і як наслідок, викликає у інвесторів підвищений апетит до ризику. Якщо показник залишається високим, то традиційні інструменти, такі як банківські депозити, стають більш привабливими.